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一堂代價千萬元的課 東山現在如何賺多賠少?

從失敗絕境中悟出股市絕學

闖蕩股市二十二年的東山,嘗過大賺與大賠的經驗。民國七十九年,台股從一二六八二點崩落,東山千萬元財富在短短數個月內蝕盡!然而,上天總是不放棄奮鬥不懈的人,在東山人生最落魄時,他淬煉出個人的「股市絕學」,邁向賺多賠少的投資坦途。

踏入《股市絕學》作者東山的書房,高至天花板而且占據三面牆壁空間的書架上,盡是歷史與文學類書籍。

一堂代價千萬元的課  東山現在如何賺多賠少?

搜尋良久,卻找不到一本財經或股市的書籍。好不容易才在不起眼的角落裡瞥見了幾套《股市絕學》。東山大方地說:「已經絕版了,你要的話送你一套!」

沒受過新聞訓練的記者,也會不假思索地問:「東山老師,你是歷史學家還是股市專家?」這位神情嚴肅、一頭亂髮,卻不時透著銳利眼神的中年男子,釋然一笑地說:「我是愛炒股的史痴!」

很難把炒股家與歷史學家連結起來,但是,東山卻不可思議地讓這兩者出現奇妙的交集。我疑惑地問他:股票與歷史有任何共通點嗎?他答得很妙:「股票與歷史風馬牛不相及,惟一的共同點在於,人們從來不會從歷史中得到教訓,股市也一樣,人性的弱點不斷地在股市震盪起伏中重蹈覆轍,使得玩股票的人中,十個總是九個輸!」

東山一語道破股市投資人一直深陷其中,而且始終難以自拔的困境:多頭時總是因預設漲幅,即使有賺,卻賺不多;空頭時捨不得果決停損而且耐心等候落底,導致總是賠很大。東山認為,如果無法克服人性弱點,看透股市運動慣性的核心邏輯,絕大部分股票投資人,將永遠無法掙脫「賺少賠多」的泥淖。

然而,歷史學的素養,卻讓東山懂得從投資股市失利的慘痛個人史中記取教訓。他的「股市絕學」理論基礎,即是從個人的投資失敗經驗出發。這種從人生絕境中體認出的心法,代價極為昂貴,但卻為他一度掉入漆黑深淵的人生開啟了一扇窗,讓他有東山再起的機會!

台股崩跌/開BMW變騎二手野狼一二五

在介紹東山的股市絕學理論之前,有必要從他的人生說起。東山生長於公務員家庭,因為有八個兄弟姊妹,家中食指浩繁,生活極為清苦。然而,東山從小學即對文史產生濃厚的興趣,儘管求學過程不順,但他對文史的熱情從未被澆熄過,甚至成為日後他個人財富快速累積的泉源。

出社會後,東山旋即進入出版產業,不僅快速坐上出版社總經理的位置,後來甚至自立門戶當起老闆。豐富的人文素養加上對出版市場的敏銳度,東山策畫了幾套法律與醫學暢銷叢書,幸運搭上了台灣出版市場起飛期,熱賣超過五十萬本,也迅速累積了他個人的第一桶金。

東山說:「如以財富來當標準,我人生的高峰是在三十歲出頭,當時一家出版社總編輯的月薪了不起一萬多元 ,但我每天口袋總是帶著五萬元當零用!」

民國七十五年,台股加權指數突破千點,隔年又漲至二千點,少年得志的東山挾著本業豐沛的收入開始進場。台股漲破千點之後,展開史上最劇力萬鈞的多頭行情,儘管其間有劇烈的回檔修正,但隔不多久,總又屢創新高。東山的財富也隨著台股水漲船高,在七十九年加權指數攀登至一二六八二點的歷史最高峰前夕,東山擁有的現金部位已高達八位數之譜。

在多頭市場如魚得水的東山,因為手氣太順失去了對空頭的戒心,種下了日後瀕臨破產的惡因。東山回憶:「在一二六八二點之前 ,我一直把股市當作是挖不完的金礦,台股拉回後再攻,總是屢創新高點,讓我產生股市只有一路漲不會崩的錯覺。」「萬萬沒想到,矯正這個錯誤觀念竟讓我付出千萬元代價,甚至葬送了本業!」

抱著台股拉回後還會再創新高的觀念,使得東山在加權指數一二六八二點開始崩跌後一路進行攤平,最後甚至不惜融資,擴大資金槓桿攤平持股,完全不顧台股一路破底的現實。

東山感嘆道:「台股從一千點漲到一二六八二點花了四年的時間,但從一二六八二點崩落到二四八五點,卻僅花了約八個月時間。」「一二六八二點之前,我原本是開BMW,八個多月後,我被迫把BMW賣掉,改騎二手的野狼一二五,沒想到這輛二手機車才買不到二個月,就被偷了!」

當頭棒喝/領悟到穿頭破底的慣性理論

一二六八二點後的股市崩盤,不單讓東山自股市累積的千萬財富在短時間內散盡,甚至還賠進了本業,並欠下不少債務。他自言:「我在股市上不敢說下過多少苦功,但苦頭肯定是吃了不少!」

東山強調:「即使在股市慘敗,依然無法擊垮我東山再起的決心,我積極閱讀坊間的股市書籍以及尋求明師,直到有一天,朋友硬拉著我去參加一位老師的技術分析課程,他一個『穿頭破底』的觀念,宛如對我的當頭棒喝,這就是日後我在八十一年後的幾年,逐漸形成股市絕學理論的最重要引爆點!」

東山進一步解釋道,「股市絕學最重要的核心觀念,一句話說穿了就是「穿頭穿頭再穿頭,破底破底再破底的過程中,股票價格運動在某一段時間內總是存有一定的慣性!」這個觀念乍看之下很簡單,但是在實踐上要做到「在股價不斷穿頭過程中不預設漲幅,在破底空頭過程中不貿然進場」,卻極為困難。

絕學一/轉多敢追,轉空敢砍,盤整要會忍

基於股市價格運動存在一種難以言喻的慣性,東山體悟出,價格如果呈現出不斷地穿頭又穿頭的律動時,即可定義為多頭市場;反之,如果呈現破底再破底的走勢,即是空頭市場。但是,大部分的投資人在多頭時,老是恐懼好不容易賺到的錢因回檔而吐回,因此常會不自主預設漲幅而不當停利。空頭時卻不甘心虧損而不斷攤平,導致虧損總金額不斷擴大。

東山說:「很多人被『逢低買進、逢高賣出』這句所謂股市的真理給害慘了」,「穿頭破底理論第一要務就要先打破這個迷思!」

東山指出,股市趨勢只有三種形態,漲勢、跌勢與盤整。在漲勢時不預設漲幅,等到上升趨勢被破壞時,再來砍股也不遲。空頭時也切勿猜測底部,等到股價反轉確立後,再重新進場的風險最低。...(精采完整內文請見《今周刊》657期,各大便利商店及連鎖書店均有銷售)

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  • 今周刊 2009-07-22
關鍵字: 東山股市台股六八歷史
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