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宏捷科2個月暴跌65% 他的客戶是被誰搶走了嗎?

近期市場傳出一則Skyworks可能無法取得蘋果iphone5訂單消息,搞的國內砷化鎵元件代工廠宏捷科(8086)股價跟著暴跌,這其中究竟隱藏著什麼樣的商業利益糾葛?而誰又會從中得到好處呢?

功率放大器(Power Amplifier;簡稱PA),主要是應用在需要頻寬的電子產品上,當電子產品對於通訊頻寬的要求越高,所需要的PA顆粒數就會越多。例如,當手機通訊從2G進步到3G,PA的數量就要從1顆成長到4顆;或是傳統通訊協定從802.11a進步到802.11n,PA的數量也會從1~2顆成長至4~6顆。

國際大廠接單 國內代工廠跟著忙翻天

所以從這段說明中我們可以清楚的發現,在電子產品功能越來越強的同時,整個PA產業的成長也是跟著跳躍式的成長。其實功率放大器在近年來需求大增的主力推手就是APPLE!因為蘋果各項高階電子產品的大成功,無論是自身的產品或競爭對手的銷售增長,都加速了通訊元件的擴大應用,因為功率放大器的主要材料是砷化鎵,在需求數量成倍數成長的推動下,跟PA相關的廠商當然也就跟著開懷大笑,其中受益最深的當然是砷化鎵元件廠。不過,一場搶訂大戰就會無可避免的展開,台廠在這場戰役中押對陣營當然就可以跟著吃香喝辣,押錯寶的股價就免不了要面臨投資人的無情考驗!

業績大成長 股價不寂寞

首先,我們先看看蘋果的iPad2是採用什麼通訊技術,答案是Wi-Fi版及3G版都有,因為都是採用高階通訊技術,所以iPad2不管是Wi-Fi版還是3G版賣的好,對於PA產業是正面的幫助。不過,聰明的投資人會發現,蘋果的PA供應商都是美國大廠,對於台廠能有何助益呢?原因就在於在金融風暴發生之時,國際的PA大廠都沒有想過要擴廠,結果蘋果風潮襲捲全球之際,這些國際大廠的產能來不及支應,於是只好將訂單以委託代工的方式下單至台廠,也因此就造就了台灣的全新(2455)、宏捷科(8086)、穩懋(3105)等廠商業績大進補,至於股價當然也少不了投資人關愛的眼神。

蘋果訂單大轉彎 供應商剉咧等

或許投資人現在回頭去看這些已經大漲過的公司股價都只能高唱「相見恨晚」,但是現在還是有變數正在等著大家,而這個變數或許又是另一次投資的好機會。話說蘋果有意將PA集中下單給某幾家供應廠,這下子大家就開始緊張了,其中就有人被點名排除在iphone5供應鏈之外,那就是Skyworks,而其台灣最大合作夥伴就是宏捷科,消息一出宏捷科股價馬上從50元附近重挫至35元。不過吊詭的是,其他廠商股價也沒有因此而上漲,所以投資人尚不能從此判定宏捷科已無投資價值。

拚技術、拚產能 全新大有看頭

但是我們仍可從中發現至少有家公司還值得大家持續關注,那就是上游的磊晶廠全新。因為全新提供的是上游材料,國際大廠誰拿到蘋果訂單都不打緊,因為都仍有機會跟全新拿貨,只要市場前景無虞,全新還是可以老神在在的繼續賺。而且現在全新公司的布局又領先其他廠商向前跨了一步,原因是當電子產品功能越來越強大,PA的需求數量越來越多,該怎麼應付電子產品本身卻越來越輕薄短小的矛盾?現在全新發展了新的BiHEMT技術正是解決這個矛盾的方法,這項技術目前領先市場推出對於全新搶攻市占率將有極大的助益,也算是這場搶單大戰中勝算最高的台灣廠商!

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  • 金融家月刊 2011-08-02
關鍵字: 全新蘋果股價產品通訊
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