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論10年最好的買點 現在8000點

我從2012年第四季以來,一直告訴所有投資人幾件事;7000點是絕無僅有的好買點,台股8000點以下作2年大底部,不要管市場氛圍有多嚴峻,想在底部進場就要有「抗寒」準備,底部總在利空中淬鍊,股價總在下跌中變便宜。

這幾句話是我一直在節目,在各種演講場合中述說的。大家會很奇怪訝異的看著我:為什麼?我常回答的一句話是:要找到比馬英九更「白目」的總統,應該沒有了!大家都以為我是開玩笑,其實我內心真誠無比。

景氣總是循環 好公司繼續向前

要論述上萬點其實還蠻需要勇氣,不過有幾個理論的支持,感覺起來就不那麼氣虛!首先,景氣總是循環。這句話是不容易在當下被驗證,但是當時間拉久,你就能清楚的看到,石油的崩盤是造就下一個10年盛世的開始,黃金多頭20年的起漲是來自於30年的空頭結束。以台股來說,1990年的台股2485點,是其7年後台股再攻萬點的起漲點。

以前波2008年台股3955點來計算,時間已經過去5年,全世界為了解決美國次貸所衍生出的金融海嘯及歐債危機,讓台股在2011年最低就是6609點水準,然後反而在台灣證所稅、禽流感、北韓核彈威脅下,反向再測出的低點是6857點。當過去5年所有重大消息都是利空,連美國QE3的推出,市場也不敢把他解讀為利多,換句話說,我們過了5年只有利空沒有利多的日子,而指數是反向節節推高的。

經濟學教授說:景氣總循環!銀行貨幣學教授說:市場會延遲半年發酵貨幣政策!總體經濟學教授說:貨幣競貶、保護主義興起,這是混亂的最後階段!以前在學校總不知道書本珠璣存有了大智慧,而這智慧是要經過很多次景氣循環後,才學會如何用景氣循環發財。

政治及經濟面會越來越好 消息面也會越來越好

政治面我觀察兩件事,台灣與大陸的談判進度及速度,大陸與美國的政治角力結果。就台灣與大陸的談判裡有兩岸金融全資全照、貨幣結算、銀行相互投資等進度進行著,就是政治是順暢的。另外,人民幣持續升值,我的解讀是美國對中國仍有相當大脅迫力,所以在美國關照台灣問題,台灣是安全的。我不知道這樣的指標是否夠簡單明確,但在過去年度只要是人民幣升值的年度,台股上漲居多。

消息面我只觀察證所稅何時拿掉,從微觀來看,已經有越來越多人鬆口,財政部長日前鬆口為:一年後可檢討。行政院長江宜樺說:到目前為止沒課到半毛。這種壓垮台股的政策,全台灣只剩下馬英九還嘴硬不改。不過就時間點來看,馬的任期只剩2年半,他的接班人各個磨刀霍霍,就是沒有一個人是敢公開支持證所稅的。誰支持證所稅,誰就不用選了。所以,消息面也只會越來越好。

電子創新產品元年 新一輪台股投資標的出現

資料顯示,穿戴式產品將創造新經濟,6年成長7倍商機。今年從Google眼鏡開始,以後到手錶的多功能,嬰兒機能衣服的多功能,都在穿戴之間完成檢測。手機在眼鏡裡,心跳、血壓測量、行事曆等都在手錶裡,嬰兒體溫計就是把晶片鑲在衣服上,這是個全新商機。劃時代貢獻可媲美iPhone第一代的誕生。(見五月號特別企劃)

另外,生技股的新藥夢想,進度最快的是基亞(3176)的肝癌新藥PI-88,現在臨床三期執行中,約在2014年中就可收件完成,市場上看好的人認為,其集各項特殊因素在身上,所以過關機率高。PI-88因為是台灣及中國同步臨床,再加上肝癌是華人特有疾病,所以很有機會快速審批通過。

從技術分析來看 8000點下做底 就是最好機會

從技術分析均線的角度來看:現在年線、半年線、季線,越線全部集結在7600~7800點以下,而指數正在逐步走高之中,以均線代表投資人成本來看,過去一年、半年買股票的投資人平均都是獲利的,股市有著:投資人平均都有獲利情況下才會繼續走揚,用均線來看,五月份左右的8000點是過去2年來最好的均線攻擊位置。

從波浪理論來看,過去20年共有三次景氣循環,而這三個景氣循環分別是由九一一恐怖攻擊、SARS、金融海嘯的重大利空所淬勵而成。九一一後台股漲最多的股票是DRAM,世界先進(5347)三個月內從5元漲到28元;SARS後漲最多的是台灣地產股,長虹(5534)從三年內從10元漲到100元,這次金融海嘯之後2012年漲幅最多的是生技股的基亞(3176),一年漲幅10倍。

重大利空後大漲的個股 都具有劃時代的意義

15年前台股最核心的競爭力在於晶圓DRAM的佈局。SARS之後台灣漲最多的資產就是房地產,而當時長虹(5534)就是大漲數倍來指出房地產市場大起飛時代來臨。今年重頭戲仍少不了生技新藥公司對於癌症解決的期待,基亞(3176)的肝癌藥、浩鼎(4174)的乳癌藥、泰宗(4169)的C肝合併治療TCM-700C、安成(4180)失智症、過動症新藥等等,都是投資重點。

台股這次從8000點起漲,是經過國際多重利空外加上台灣課徵證所稅的壓力所擠壓為底部,只要產業面有持續成長,則資產(股票、房地產)的上漲就不會形成泡沫!某種程度我可能過度樂觀,因為我認為這次上漲會漲超過萬點,台股萬點可能不是短期間能看到的,但投資人應該堅持尋找好標的,持續作多,直到萬點!

資金運作的族群短期之內仍以景氣透明度佳的個股為主,例如聯發科(2454)所搭載的中國平價智慧手機,台達電(2308)所接引節能概念,台積電(2330)投入16奈米創下7250億元資本支出來取得下一世代的領先地位。又如已經在贏者圈的宏全(9939)飲料瓶罐蓋、全球LED驅動IC封測大廠、頎邦(6147)、大立光(3008)蘋果手機高階鏡頭、味全(1201)中國泡麵龍頭、統一超商(2912)台灣通路龍頭、寶成(9904)製鞋龍頭、美利達(9914)自行車龍頭等產業績優股。電子商務的開展如網家(8044)、商店街(4965)等轉機股,營建股如長虹(5534)、華固(2548)、冠德(2520)、國揚(2505)等低本益比高殖利率個股。

我認為2013資產配置要留20%比重投入生技股,60%投入各產業龍頭,最後如果可以留20%資金買入高雄房地產,原因就是便宜、投報率還在2%以上的房地產就只有高雄了,Why not ?!

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  • 金融家月刊 2013-05-23
關鍵字: 台股台灣投資景氣循環
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