中時電子報 書刊

優質豐富的新聞媒體

許啟智-對折劈手刀:專買打5折好股 賺1倍才走

雖然職稱是《Money 錢》雜誌的副總主筆,許啟智其實本業已經變成「財經名嘴」,在各財經節目常看到他的身影。許多人都想跟他打聽「明牌」,他也總是不藏私的分享,卻屢屢聽到抱怨:「怎麼還是同一檔?你講來講去都是這檔!」

許啟智笑說,他的獨門絕招是:「買到打5折的好股票,賺1倍才走」。此處的打5折不是指股價下跌到剩一半,而是1檔股票真正的價值被低估到只剩下5折,之後只要價值回升,就可以賺1倍利潤。但是,這種價值型股票要細心評估,買進後更需要耐性等待,每年若能找出1、2檔,就能賺得很滿意。

傳產股較易找到5折股

「買股票跟女生買衣服一樣,打折越多、吸引力越大。但是打折品不能是瑕疵品,必須是等到好貨出現難得的折扣,買到才是物超所值!」許啟智說,如果願意遵循一套邏輯,別東想西想,每年找出1、2檔打5折的股票,其實很簡單。

使出這招「對折劈手刀」之前,許啟智會先縮小選股的範圍。他建議略過變動高的電子業,因為電子業的產品淘汰率高,業績容易一去不回頭,獲利打完對折、還可能再打對折,不像傳產業的產品具備永久必需性,景氣反轉時獲利就提升。

在傳統產業中,他鎖定兩大類股為主要觀察名單:一是他最嫻熟的金融相關類股,另一是運用一點觀察力和想像力,就能預測未來的類股。他提醒,前者必須夠專業,後者則要對產業有感覺,投資人可依自身不同條件選擇適合的類股。

以金融股為例,許啟智在2005年看到未上市的上海商銀,當時股價約23元,資本額140多億元,EPS 還不到1元,乍看之下本益比很高,但他發現獲利低有蹊蹺。原來上海商銀在1997年亞洲金融風暴中受傷,之後每年提列60億元打消呆帳,到2005年的提存率已經到140%,呆帳早已打完,多提的部分只是預防。

「如果不提列這60億元,上海商銀的EPS 可以拉高到3元以上,況且算起來市值才300多億元,以一家好銀行來說市值未免太低了!合理的市值至少要有600億元,也等於它正處於價值打5折階段。」許啟智評估完立即買進,果然之後股價漲到40元以上,而且上海商銀還讓原股東用10元的增資價認股,總獲利超過2倍。

REITs漲幅嚴重落後房地產

若沒有像許啟智一樣的專業,那就挑後者,用點想像力就可預測未來。許啟智說,2008年金融海嘯殺聲震天,去上鄭弘儀的節目時被問到該買誰,他提出瓶蓋大王——宏全(9939),雖然不是買在最低點,也賺1倍以上。「理由很簡單,金融海嘯沒有打擊到中國內需市場,中國對瓶裝飲料需求還是持續增加,宏全是被誤殺的股票,價值被低估到剩5折,而且老闆非常有企圖心,未來成長可以預期。」

◎更多精采內容請看:Money錢 NO.45 2011年6月號

看更多精彩內容詳見本期的Money錢

  • Money錢 2011-06-11
關鍵字: 股票價值上海商銀類股
好友人數
發表意見
留言規則
中時電子報對留言系統使用者發布的文字、圖片或檔案保有片面修改或移除的權利。當使用者使用本網站留言服務時,表示已詳細閱讀並完全了解,且同意配合下述規定:
  • 請勿重覆刊登一樣的文章,或大意內容相同、類似的文章
  • 請不要刊登與主題無相關之內容
  • 發言涉及攻擊、侮辱、影射或其他有違社會善良風俗、社會正義、國家安全、政府法令之內容,本網站將會直接移除
  • 請勿以發文、回文等方式,進行商業廣告、騷擾網友等行為,或是為特定網站、blog宣傳,一經發現,將會限制您的發言權限或者封鎖帳號
  • 為避免留言系統變成發洩區和口水版,請勿轉貼新聞性文章、報導或相關連結
  • 請勿提供軟體註冊碼等違反智慧財產權之資訊
  • 禁止發表涉及他人隱私、含有個人對公眾人物之私評,且未經證實、未註明消息來源的網路八卦、不實謠言等
  • 請確認發表或回覆的內容(圖片)未侵害到他人的著作權、商標、專利等權利;若因發表或回覆內容而產生的版權法律責任將由使用者自行承擔,不代表中時電子報的立場,請遵守相關法律規範
違反上述規定者,中時電子報有權刪除留言,或者直接封鎖帳號!請使用者在發言前,務必先閱讀留言板規則,謝謝配合。