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盧意:修正後的重整

觀賞國外職業運動,除了讚嘆這些明星們的技藝外,其身價也是關注焦點,一年動輒數億新台幣的收入,必定有其相當過人的優勢。王建民這兩年歷經漫長的復健,最近在大聯盟復出,除了身體的重建,想必心理層面的調整更為困難,中間只要有任何一個念頭放棄,就可能不會再回到投手板上。

盧意:修正後的重整

今年美國職籃的總冠軍賽,最終是由從失敗的比賽中,能夠迅速調整戰術及節奏的熱火隊奪冠。每一個競技場都有勝敗起伏,歷經失敗後再起的故事才能稱作傳奇。

最近全球金融市場也開始一波又急又深的修正行情,探究其背景是因為全球資金經歷多年寬鬆刺激後,出現了一個大家早已有心理準備的轉折點。

其實離QE正式退場可能還有數個月時間,但因為預期心理醞釀太久,許多市場累積的漲幅也夠大,這時候美國聯準會一句話,彷彿像是田徑場上鳴槍起跑的指令;加上中國新領導重整金融的態度明確,全球資金供需趨勢即將改變,國際熱錢當然是先跑先贏,價格的急速修正也不足為奇了。

其實教科書上都有說,正常的升息代表景氣回歸成長的正軌,當美國開始收回資金,代表一些關鍵的經濟數據明確轉佳,所以這波由多年累積的資金行情轉移到景氣行情的過程,震盪幅度不會小。

尤其新興市場的股債匯市影響必定較成熟國家來得深,像金磚四國的巴西、俄羅斯,自今年高點跌幅都超過兩成,許多東協國家雖然有更好的基本面支撐,但在資金撤出情況下也都面臨兩位數的跌幅,而新興市場債券和澳幣的下跌更令許多固定收益的投資人不知所措。

本欄常常提到資產配置的意義及重要性,現在正是作資產再平衡的好時機,正所謂下跌才能創造好的買點,在聯準會對未來景氣信心的支持下,美國、日本及新興市場、東協的部分有基本面做後盾國家,價格修正後選擇作為下一波布局重心,就如同一位好的職業運動員,歷經低潮後重整自己,表現出更扎實的能力。

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  • 理財周刊 2013-06-27
關鍵字: 市場資金理財投資美國
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