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電金併購 參股合資 新題材股竄出

台股站穩8300點,類股輪動加速,市場投資氣氛轉向併購及參股題材,電子、金融兩大引擎,緩緩推升台股邁向新高。

天下分久必合、合久必分,政治如此,產業發展也相同,進入秋高氣爽時節,台灣資本市場兩大權值類股金融與電子也悄悄出現了未來趨勢的變化。

併購、參股傳聞 先漲再說

電金併購 參股合資 新題材股竄出

儘管現階段仍屬傳聞或空穴來風階段,不過,從過去經驗,這些傳聞事後都有可能成真,短線併購也好、雙方參股也罷,竄出的新題材概念股總是會先反應一波,根據經驗,有些個股甚至波段漲幅可達10%以上,待事情塵埃落定還會再有一波反應基本面大幅成長的機會,投資人洞燭機先,提早布局相信終能穩操勝算。

先從電子業談起,隨著個人電腦(PC)與筆記型電腦(NB)整體市場的衰退,台灣兩大品牌廠宏碁(2353)與華碩(2357)全球市占節節敗退,早在今(2013)年九月初,即傳出兩家業者合併之說,當然也有點名聯想併購的說法。

原因無他,雙A市占下滑,聯想挾大陸市場崛起之勢,反而持續攀升,並以1.47億美元收購巴西電子公司CCE,因此傳聞非無憑據。

華信投顧分析師黃志明表示,事實上,電子業併購整合戲碼每五年會有一次大型案件,當然與市場結構產生變化脫離不了關係。

宏碁、華碩PC銷售大衰退

市調機構IDC近期公布第三季全球PC銷售概況,台灣雙A品牌宏碁、華碩雙雙比去年同期大幅衰退,宏碁衰退34.5%、華碩則衰退34.1%。今年第三季全球PC出貨量為8160萬台,較去年同期下滑7.6%,較第二季減少9.5%,是連續第六個季度下滑。

前三大品牌大廠聯想、惠普與戴爾,在企業用戶市場與政府市場都有好的進展,因此推升出貨較去年成長;宏碁則持續受消費性市場疲軟壓力影響,出貨持續減少。

反觀台灣雙A宏碁與華碩的挑戰相同,皆必須面對消費市場需求疲軟的壓力,同時也缺少商用市場的布局。

外資看淡明年PC營運

另一方面,外資發布報告,野村證預估,明年PC(含NB)總出貨量為3.066億台,年減2.2%。而NB平均銷售價格(ASP)下滑趨勢明顯,今年上半年,399美元以下的低階NB出貨量占比19%,比去年上升四個百分點。400至599美元的中階NB出貨占比,由去年的36%下降到今年上半年的35%。

600至799美元的中高階NB出貨占比,從去年28%降至今年26%。八百美元以上的高階NB,出貨占比也由去年21%下降到今年上半年20%。野村證甚至認為,截至明年第四季,筆電平均單價下滑的情形將更為嚴重。

由於NB產業發展趨緩,台灣NB股受到牽連,也不被野村證看好。外資看衰NB股的原因如下:第一,NB市場持續萎縮,預估明年全球NB出貨量年減二%。第二,非蘋低價平板電腦搶市,手持裝置的ASP被壓縮。

第三,聯想、三星in_house自製趨勢,不利代工廠市場。第四,由於先前的換機潮漸趨平緩,因此今年第二季商用筆電的需求量,仍然呈現降溫持平的狀態。而消費型機種的市場,依然乏弱不振。

台灣雙A若合併 市占急衝

面對全球PC產業持續萎縮,消費市場也從歐美成熟市場轉向以中國大陸為首的新興市場,從台灣雙A今年第三季銷售狂跌的數據中,即可看出端倪。

近期國際外資機構對於宏碁、華碩是否合併指出,以PC而言,如果兩者合併,在全球PC市占率可衝至第三,若以NB而言,全球筆電市占率則可衝至第一,勝過聯想及惠普。

從投資角度分析,可由終端消費市場來觀察,成長性最大的消費性電子消費國,已從成熟國家轉向新興市場,具有民族品牌的廠商,就有極大成長爆發性。

今年年中,聯想在安徽合肥總部召開全球供應商大會,當時聯想就喊出「PC+」策略口號,從家用PC延伸至行動裝置設備,包括NB、平板及手機等產品。

市場趨勢變化從尖端產品轉往主流產品,並從成熟市場轉向新興市場。聯想蟬聯全球第一大PC品牌,明確顯示兩者皆為聯想的優勢所在。不僅在PC市場持續提升市占率,更不斷開疆闢土,推陳出新,開發智慧型手機、平板電腦等突破性產品,致力成為PC+領域領導品牌。

聯想崛起 朝全方位PC大廠發展

聯想可說占盡地利優勢。中國大陸仍有一半人口居住在農村,電腦普及率不高,未來仍有相當大的成長空間。舉例來說,前年四到六月,中國PC市場衰退2.8%,但聯想卻逆勢成長9.2%。加上聯想是中國品牌,又有加分效果。(文未完)

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  • 理財周刊 2013-10-17
關鍵字: 市場聯想全球出貨消費
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