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林建甫:非理性的繁榮

當全球金融美景在熱錢推波助瀾之下愈吹愈大時,今年諾貝爾經濟學獎頒給研究資產價格的學者,非常具有警世意義。曾經預警過美股、房市泡沫化的席勒教授,其《非理性繁榮》巨作,尤是看穿泡沫的虛空支撐,更值得投資人參考,小心誰是最後那隻白老鼠。

林建甫:非理性的繁榮

美國上周三(十月十六日)重開政府並通過推遲觸及債務上限時間的協議,美股又大漲。上周五標準普爾五百指數創歷史新高,上周累計上漲2.4%,創七月中旬以來最大單周漲幅。但這一切都有可能是泡沫。

十月十六日公布「2013中國富豪榜」,淨資產超過十億美元富豪有一六八名,較去年一一三名大幅增加。前百名富豪的淨資產總計1.92兆人民幣,成長四四%。美國《芝加哥論壇報》評論稱,大陸已成為過去十年內億萬富豪數量成長最快的地方,可是在榮景背後,卻隱藏一大危機。

現在前百名富豪中,從事網路和電子商務相關的產業,在百度、阿里巴巴、騰訊的成功後,財富又再度暴增。但這有可能是泡沫絢麗的幻景,2000年美國網路崩潰前的警訊,似乎在大陸已經慢慢浮現。

甚者,大陸房市的泡沫更是瘋狂。2009年,席勒到上海出席活動就曾對上海的房價表示擔憂,「早前聽說過上海的房價,基本上是一個普通人一年收入的一百倍,要工作一百年才能用他的全部收入買一套房子。既然這樣,他為什麼還要買這個房子?答案是他預期房價還會上升。人是有投機心理的,他覺得以後房子肯定還會漲,但是我覺得這肯定是非理性的。」

天下無不破的泡沫,瘋狂的榮景過後,就是痛苦的泡沫破裂。2000年網路泡沫破裂後,到2001年泡沫全速消退,大多數網路公司燒光資金後,停止了交易。

這一輪泡沫不僅讓投資人大賠,也重創美國經濟。金融危機後,西班牙房市崩潰,西班牙淪落為歐豬五國。

泡沫是不分種族和國界的,更讓人難過的是泡沫破滅後無盡的悔恨。

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  • 理財周刊 2013-10-24
關鍵字: 泡沫理財上海房市美國
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