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全球第二大人工牙根大廠入股、將取得中國藥證

謝沛勳:百丹特營收 將爆發性成長

全球第二大人工牙根大廠入股、將取得中國藥證

法人預估,百丹特今年營收倍數成長,年底挑戰月營收160~170萬美元的單月損平點,明年起開始獲利,並積極規劃IPO時程。

人工牙材廠商百丹特(4181)與全球人工牙根大廠Straumann(士卓曼)展開合作,士卓曼斥資兩億新台幣,全數認購百丹特可轉換公司債(CB),同時雙方也將展開策略合作,開拓新興市場及增加成熟市場綜效。

士卓曼是全球人工牙根、義齒修復及口腔組織再生的領導者,總部位於瑞士,並行銷超過七十多個國家,目前在人工牙根系統的全球市占率位居第二。而百丹特則於2007年同時在瑞士及台灣創立,產品包括人工牙根系統、口內掃描、椅端牙雕系統及數位牙科等四大系列,以提供牙醫師及牙技所完整的解決方案。

士卓曼迫不及待要入股百丹特,主要是認為在成熟市場要繼續取得高成長不易,聚焦新興市場發展,期許在中國大陸、印度、俄羅斯/烏克蘭、土耳其、中東等新興市場與美國、瑞士與台灣的綜效。

也是因為士卓曼本身沒有在新興市場推銷相關經驗,所以才希望入股百丹特作市場合作,外資美林證券與德意志銀行證券研究報告都相當認同這個故事,但台灣資本市場卻不知道這是一個很大的案子!本刊這次獨家專訪到百丹特董事長謝沛勳,以下是專訪概要:

《理財周刊》問(以下簡稱「Q」):請問全球牙根市場有多大?再看台灣的市場,百丹特產能大約占整體市場多少比重?

百丹特董事長謝沛勳答(以下簡稱「A」):根據Vontobel預估,人工牙根全球市場2008年至2040年將成長九倍,規模從三十億美元增至二六九億美元,年複合成長7.3%。數位假牙系統同期也將有十三倍成長至一一八億美元,年複合成長高達8%。

而台灣市場一年約有二十五萬根牙根需求,百丹特目前台灣可做到一年一萬根的銷量,成長空間仍大。而且百丹特自銷售以來營收成長快速,可見在醫生之間形成口碑,預期未來在現有市場仍可快速成長。

據我們所知,全球牙根市場都被國際大廠所瓜分,百丹特有什麼與國際人工牙根大廠不同的利基?

全球人工牙根排名依序為:瑞典廠Nobel Biocare、瑞士Straumann(士卓曼)、Dentsply、Bivmet、Zimmer,前五大市占率約六五%。其中前兩大廠牙根價約四百美元,第三到第五名約250美元,韓國、亞洲等低價品約一百美元,價格差異大。

以在台北牙根治療一次八萬元為例,材料費約四分之一左右,剩下的是醫師技術服務費,因此牙材並不一定會選用低價,而是會選擇品質較佳、不會產生售後糾紛的廠商為主,低價劣質品難以取代高端產品客層。因此,百丹特的定價策略是與第三至第五名大廠相當,約兩百至250美元。

最重要的是,百丹特與前五大廠不同之處,是提供「整體解決方案」,意即一整套植牙手術器械,旗下植體產品的精密結合,可明顯提高醫師執行手術的精準度。

另外,百丹特也是唯一可達支台與牙根零縫隙(Tight-Fit)的牙根產品,由德國法蘭克福教授研究認證,會降低口臭、發炎與牙根鬆脫的機率,此項目有專利保護至2031一年。

也因為擁有一整套的使用便利性,目前行銷找權威醫生推薦,利用搭配學術論文期刊、研討會的方式進行。

加上百丹特於2007年同時在瑞士及台灣創立,利用瑞士品牌打入新興市場,對定價與客戶選擇較有優勢,這點與環瑞醫(4198)相當類似。

國際醫材大廠因全球景氣不佳而遭遇經營危機,為避免毛利下滑,紛紛釋出策略性的委外代工和體質調整,這是否為醫材小廠竄起的最佳時機?

歐洲醫療歷史悠久,更是醫材發源地,因此滲透率較高,以發展的市場主要由大廠所寡占,小廠較難打入。

成長動能:新市場滲透率提高

小廠的機會在新興市場!新興市場滲透率仍低,未來將成為人工牙根成長動力,這些區域大廠的競爭優勢並不明顯,藉由銷售通路,小廠有機會建立市場地位。

亞洲市場申請證照的進度為何?說起新興市場就不得不提到中國,可否請董事長說明一下公司在中國證照申請方面,為什麼進度一直往後推?

亞洲地區除了台灣市場營運持續攀高,中國市場先前共送出八張執照申請,目前已取得七張,預估剩下的將在今年下半年陸續拿到,目前已簽下十家經銷商,涵蓋約十五個省及地區,今年可望有較大的業績成長表現。

中國核准的申請已送件一年多,原本今年三月預計要通過,但當時中國政府通過醫材需做毒性測試並溯及既往,所以百丹特又花時間做毒性測試,目前已將所有資料送給中國政府,依過去經驗兩個月內可望核發許可證,公司預計十一月底中國核准函下來之後會依重大訊息發布。(文未完)

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  • 理財周刊 2014-06-26
關鍵字: 市場牙根成長全球人工
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