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15檔食品消費概念股 新年首季能見度高

15檔食品消費概念股 新年首季能見度高
15檔食品消費概念股 新年首季能見度高

巴菲特表現不如大盤,隱含的意義非同小可,價值投資被忽略久了,終究會物極必反,「食」是剛性需求的典型代表,大宗農產品價格開始反彈或是一個提醒。

動盪的2015年終於過去了。美國在股市、債市沒有崩盤的狀態下,萬般猜測中啟動升息。人民幣於八月跌破眼鏡的閃貶,造成全球股市短線暴跌然後自我修復,目前回頭一看,感覺也沒那麼震撼,加上人民幣被納入SDR後貶破八月低點,亞洲市場並未恐慌,顯然市場逐漸適應人民幣國際化的浮動走勢了。陸股歷經2015年六~八月的大幅修正後,目前呈現穩步盤堅。

2016六年投資策略

全球不安的區域衝突及恐怖攻擊並未打趴歐股,難民潮也未影響德、法的經濟增長,歐元區2015年第三季GDP年增1.6%(比台灣好太多了)。國際油價的崩跌似乎也沒搞垮俄羅斯,倒是戳破了垃圾債券的泡沫。而台股歷經高低近三千點(一萬↓七千二百點)的落差洗禮之後,目前處於橫向區間震盪整理。經過2015年的考驗,投資人若毫髮無傷甚至於獲利,就不能稱為「一般投資人」了,恭喜您現在可以過關晉級了。

面對全球不確定因素仍多的2016年,加上國內重大選舉的變數,投資人該如何應對呢?就短期而言,農曆年前臺灣的出口表現能否不再衰退,我們可追蹤領先指標(外銷接單)數據。

經濟部公布的十一月外銷訂單總額為407.6億美元,較十月衰退4.2%,也比去年同期衰退6.3%,較市場預期的為低,且連續八個月負成長,七大類貨品十一月訂單皆呈衰退,資通訊年減0.4%,是連續十五個月正成長後首見轉負;電子產品也因筆電、平板、手機等需求疲弱,年減2.6%。精密儀器更因面板需求減弱、價格下滑,年減幅21.2%。

傳產接單方面,由於油價跌不休,不少廠商表達觀望態度,塑橡膠製品與化學品接單各年減16.8%、7.3%,石油煉製品接單也受油價下跌影響,年減逾三成。基本金屬因全球鋼市供過於求,削價競爭,接單年減19.9%;機械則因廠商設備投資需求減少,年減16.3%。以上代表台灣在農曆年前的出口表現肯定不好,呈現在上市櫃公司的營收當然也不必有太多的期待。台灣累計一至十一月外銷訂單4130.1億美元,較2014年同期減少155.8億美元,衰退3.6%。經濟部預估,十二月訂單不會超過四百億美元,月減率將擴大至一成,全年衰退5%,創下2009年金融海嘯以來最大減幅,預估2016年第二季才會好轉。

在景氣能見度不佳的2016年第一季,投資策略該如何調整呢?我們先從能見度較高的剛性需求切入。根據美國「國家情報會議」的2030年全球趨勢報告中,列出全球四大趨勢:個人權力增加、全球權力分散、人口老化及都市化,糧食、水和能源成為核心議題,該報告指出由於全球人口增加和中產階級的消費型態,未來對糧食、水及能源的需求將分別增加35%、40%、50%,且多項氣候變遷分析指出,目前的異常氣候型態會加劇,使得糧食與水的取得變數更為增加。 根據New Scientist雜誌引述美國國家海洋暨大氣總署(NOAA)數據顯示2015年十一月十八日中太平洋海面溫度一度較平均值高出攝氏301度,大幅超出1997至1998年聖嬰現象時締造的紀錄。表示氣候變遷使聖嬰現象和其引發的極端氣候更加劇烈。

大宗農產品價格開始反彈

聖嬰現象是指澳洲、印尼附近的太平洋海域海水溫度上升,溫暖的水流向東移動,橫越太平洋朝南美洲前進,同時夾帶豐沛雨水,進而影響許多地區降雨異常,截至2015年十二月初,已導致部分地方海面的溫度升幅超過華氏3.6度(攝氏二度),帶動棕櫚油、糖類、乳品等大宗農產品價格反彈。

專家預計聖嬰現象(El Nino)在2015年冬季達到高峰,最近澳洲及日本政府預測指出,東太平洋表層海水的溫度下降,表示聖嬰現象可能已經達到高峰。投資人應做好反聖嬰現象(La Nina)將接棒的心理準備,氣候型態恐出現反轉,反聖嬰現象一般會造成美國若干州和南美地區氣候異常乾旱,澳洲、巴布亞新幾內亞、印尼、中美洲多數地區降雨量高出正常值。

信評機構惠譽旗下的BMI Research資深商品分析師布瑞斯奇(Aurelia Britsch)指出:「反聖嬰現象之強,對大宗農產品市場的衝擊恐怕更甚於聖嬰現象,因為反聖嬰會影響幾個主要大宗商品產地和出口國的氣候,好比美國及巴西。」BMI Research預測,反聖嬰現象對以下幾種農產品價格的影響最大,包括玉米、黃豆、小麥、糖、棉花及咖啡。

農糧與食品是剛性需求的典型代表。經濟困難了,可以三年不買衣服,但是飯一天要吃三頓,一頓也少不了,所以不論外銷接單好不好,整體社會「食」的需求只會隨著時間穩健成長。根據主計總處統計,食衣住行育樂當中,「住」和「食」分別高居家庭消費支出前二名,近年國人消費型態逐漸改變,外食普及率提升,台灣餐飲業之營利事業家數由2009年的98932家,成長到2014年的13萬4600餘家,使得家庭在食品方面的採買減少,反而是外食費用增加,而外食費用是被歸類在「餐廳及旅館」項目之下,2014年平均每戶家庭「餐廳及旅館」支出額83661元,占平均每戶家庭的消費11.08%,創歷史新高,對照2015年一至十一月累計數據,2015年續創新高可期。過去十餘年不論景氣好壞,國人在「食」方面的需求一路穩健成長,只是消費型態的不同而已,整體剛性需求的增長不變。

近年接連的食品安全事件,喚起國人重視,也讓企業集團找到了多角化經營新契機。為了搶攻健康樂活飲食商機,尤其是科技大廠瘋種菜,也讓植物工廠風起雲湧,包括金寶集團、大眾集團、億光電子、太平洋建設等非食品產業業者均投入,顯示健康飲食將是未來主流之一。

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  • 理財周刊 2015-12-31
關鍵字: 聖嬰需求聖嬰現象投資全球
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