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達邁財報優於預期 法人上修今年財測

達邁財報優於預期 法人上修今年財測
達邁財報優於預期 法人上修今年財測

大盤來到萬點,市場多數專家和投資人都很害怕,甚至看空放空,認為歷史將重演而崩跌,卻忽略了最重要的觀念,就是股市中長線的漲跌是跟景氣成正相關!

回顧過去十七年來,不論2000年的10393點(網路科技泡沫)、2007年的9859點(金融海嘯),以及2015年的10014點(原物料、原油末跌段,以及蘋果iPhone 6s賣不好),最主要的,就是景氣開始走下坡!而且三次萬點下來,台灣GDP都由正轉負!所以當這次再來到萬點上下,接下來會不會漲?就是要客觀的來看下半年景氣好壞。

下半年景氣比上半年好 台股還有高點可期

國際股市主要仍是看美股,聯準會(Fed)繼三月中升息一碼後,快則六月中旬、慢則下半年一定會再升息,今年至少還有兩次升息二碼的空間。升息代表美國景氣仍往上看,故我不預設美股上面還有多少空間,但肯定的是一定還有高點可期。

而台股本身下半在iPhone 8拉貨旺季加持下,也絕對比去年下半年同期,以及今年上半年好,相信GDP不僅不會由正轉負,下半年景氣比上半年好,股市就一定還有高點可期。

至於很多這一波看空被軋空的人都認為,台股會漲主要是營造520行情,所以520之後政府不撐盤就會開始大跌,可惜的是,他們尚未體認到股市主要是在反映未來景氣,520跟景氣有關係嗎?空頭的最後防線賭520後會大跌,萬一沒跌呢?就準備來個軋軋嗚啦啦吧!

達邁營運看好一季優於一季 法人上調目標價、獲利預估

達邁(3645)為國內PI膜領導廠商,全球第四大PI廠,PI為一種特種工程材料,在電子產品應用上,用於介電層可進行層間絕緣,作為緩衝層則可以減少應力,提高成品率。

達邁產品主要應用在軟板,目前利基型PI(黑色、白色、透明、石墨片、薄型等)佔整體營收比重70~75%,其中黑色PI主要供應給美系客戶,去(2016)年市占率明顯提升,帶動第三季營收規模創新高,去年全年EPS為1.76元,配息1.2元。

長期營運,看好透明PI及石墨貼片,並認為在可撓式產品需求提升下,有助於擴大透明PI取代玻璃機殼,拓展PI應用面。

因為達邁在台灣主要客戶為台郡,所以可說是泛蘋概股,加上打入中國最大品牌手機廠華為供應鏈,今年第一季可以說是淡季不淡,第一季財報公布,達邁EPS為0.57元,毛利率37.28%,皆優於市場預期。

四月營收1.5億元,月增4.15%,年增49.5%,五月蘋果i8開始出貨台虹,台虹之後再給台郡,因此預估第二季營運將優於第一季,第三季傳統旺季將很旺。在五月十二日法說會後,法人已紛紛上修達邁今年獲利以及波段目標價。

2017年EPS也從3~3.5元上修至3.74~4元,可望創下掛牌以來獲利新高。

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  • 理財周刊 2017-05-19
關鍵字: 景氣520股市升息產品
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