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原料大漲獲利轉正 中石化醞釀中期多頭走勢

原料大漲獲利轉正 中石化醞釀中期多頭走勢
原料大漲獲利轉正 中石化醞釀中期多頭走勢

中石化(1314)主要產品CPL(己內醯胺)52%全球前五大廠、AN(丙烯?)39%全球前十大廠(是尼龍纖維、樹脂、亞克力棉的重要原料)。原料報價自2011年高檔反轉後連跌六年,導致中石化2016年EPS為負0.81元。但今年首季CPL由每噸1445美元大漲到2291美元,漲幅高達58%,AN也由每噸1260美元漲到1512美元,漲幅20%,帶動中石化首季EPS達0.57元,是七季來首度獲利。

受原料大漲帶動,中石化今年前四月營收115.6億,年成長56%,毛利率更高達22%(去年首季負8.5%),稅後純益率13.5%,都是六年來最佳數字。中石化股本232億,負債比31%,每股淨值22.2元,以五月十六日收盤價11.3元計算,股價淨值比只有0.5而已,可見股價嚴重低估。

今年股價一度上漲至13.3元,隨後又下滑回到10.3,今年外資買超7萬4444張,主要集中於一月1萬4724張及二月4萬48張,目前年線於9.3元,半年線10.8元,月線11.3元,股價站上所有均線呈多頭排列,且半年線將成為底部支撐。

週線分析,股價從2011年48.5元下跌,最低探6.8元,目前仍在十年底部區,週線KD指標本週在超賣區黃金交叉,預期一波中期多頭走勢形成中,尤其每股淨值高達22.2元,投資空間大,今年油價能維持在每桶50美元水準,中石化EPS可達2元,本益比只有5.6倍。

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  • 理財周刊 2017-05-19
關鍵字: 理財周刊石化原料
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