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大漲大跌皆可獲利的操作策略:買進跨式交易策略

大漲大跌皆可獲利的操作策略:買進跨式交易策略
大漲大跌皆可獲利的操作策略:買進跨式交易策略

股價或指數往往在盤整的時間都比上漲或下跌的時間長,所以常常也會讓投資人抓不到方向,尤其近期台股攻上萬點後,很多個股卻都跟不上大盤的腳步,到底個股的走勢是多還是空?也讓很多投資人在操作上無所適從,怕沒買到漲上去,又怕追高成為市場最後一隻老鼠。

不用選邊站 標的物漲跌都有得賺

因此,本期針對個股不論是漲是跌的操作提出一種操作策略,叫做「跨式交易策略」,這是從選擇權的操作概念所衍生到權證的操作,這種操作策略,對於個股的走勢,投資朋友不需要多空選邊站,利用買進跨式交易策略,股票不管大漲或大跌,投資朋友都有大賺的機會,但若是股票仍維持區間盤局,則是跨式策略的損失。

此交易策略適合在公司即將公布營收時,不知其獲利是好是壞,以及國內外有重要的經濟或政治事件,或者遇到重要選舉時,不知道未來股市的發展,或者指數來到技術面的關鍵時刻,無法得知指數會大漲還是大跌,會對個股有重大的影響,又無法把握漲跌,即是利用買進跨式交易策略的最佳時機點。

從附表可以了解,買進跨式交易策略是針對同一檔標的物(股票)採用雙押的策略,來掌握這檔個股大漲或大跌時的行情。投資朋友都知道,認購權證是買個股漲,認售權證是買個股跌,針對同一檔股票的認購與認售權證同步進場買進,且同樣是價平的價位,這樣不管個股漲跌,投資朋友都可掌握個股多空的獲利。

最大風險 個股區間盤局多空不明

例如:台積電收在206元,投資朋友不知道台積電未來是會繼續漲還是會高檔出現下跌,可以買進台積電的認購權證,履約價在206元,同時買進台積電的認售權證,履約價也是在206元,當台積電股價從206元開始下跌時,投資朋友最大的損失就是買進認購權證的權利金,可是認售權證則是開始大獲利,若是台積電未來股價都還在206元上下2%至5%走區間,那麼認購與認售權證都賺不到錢,所以採用跨式交易策略最大的風險,就是個股走區間沒有多空方向。

這種操作策略還有一個缺點,就是個股未必會有相同價平的認購與認售權證,因為券商在發行時認購權證會高於目前的收盤價,或發行認售權證會低於目前的收盤價,所以針對認購與認售都是價外的情況來掌握個股的多空時,則是採用另外一種交易策略─買進勒式交易策略,這種操作方式下一期再做分析。

台股雖然上萬點,但個股走勢卻是分歧的,因此本期介紹一檔在低檔的認購權證,另一檔則是在高檔有做頭風險的認售權證來避險。

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  • 理財周刊 2017-05-19
關鍵字: 個股策略權證交易策略買進
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