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中國出手 反聯發科勢力密結同盟

聯發科今年業績暢旺,但背後敵人卻正密結同盟。半年內,低階勁敵展訊、銳迪科接連被國資企業收購,大有組成「反聯發科陣營」之勢,看來中國政府的手,將毫不留情地伸進IC設計產業。

中國出手 反聯發科勢力密結同盟

我們不能只依賴歐美處理器廠的專利授權!」帶著堅定的語氣,聯發科技董事長蔡明介鮮少如此高調發聲。日前,蔡明介在兩岸科技論壇發表演講時,直言「現在是兩岸合作開發自主CPU的最好時機」,他也毫不避諱地推銷自己投資的另一家公司晶心科技。

今年業績旺到號稱「史上最爽一年」的聯發科,才剛在深圳發表最新八核心處理器產品,除了白牌大老闆,各大品牌業者也首度齊聚站台、給足面子、好不風光。但是蔡明介卻在演講中放軟身段,不提聯發科傲人的成績,反而力邀兩岸業者一同合作,言辭可謂極富深意、煞費苦心。因為今年下半年以降,中國政府伸手干預半導體產業的動作愈趨明確,中國本土業者更密結「反聯發科聯盟」,凌厲的招數紛至沓來。

清華紫光連吃展訊、銳迪科

就在中國網民為之瘋狂的雙十一購物節隔日,中國本土IC設計公司銳迪科宣布脫離光棍狀態,以9.1億美元的價格,嫁入北京清華紫光集團,這個消息一點都不令人意外。不過半年前,紫光集團才在眾人驚呼中,掏出17.8億美元現金,收購中國第一大IC設計業者展訊通訊。這是自美商美光併購日商爾必達後,半導體產業最大規模合併案,也首開中國國資企業收購海外上市通訊公司之先例。

「展訊求售的傳言很久了,但我們從沒想過買家竟是紫光集團。」一位熟稔中國半導體產業的外商主管這樣說道。事實上這也代表了業界的普遍心聲,成立於1999年、身為北京清華大學校辦企業,善於財務操作、一向作風低調的紫光集團,幾乎是在收購展訊這一刻才獲得鎂光燈的關注。

市場人士直言,紫光集團目前市值僅約30億人民幣,要吞下市值百億人民幣的展訊談何容易?國資背景的紫光集團又從哪裡生出這筆天文數字的資金?外界「蛇吞象」的質疑聲浪未歇,紫光集團又再下一城吃下銳迪科,資金來源更是引人遐想,市場盛傳,參與增資的股東仍以中國國資公司為主,紫光豪擲萬金,被視為中國政府運作下產生的「海外高科技優質資產回歸」。

展訊被紫光集團收購後,銳迪科創辦人兼執行長戴保家、展訊執行長李力由曾共同出席一場業界高層餐敘,在商場殺得死去活來的死對頭,那晚卻熱絡地有說有笑,與會人士猜測兩家可能結親。果不其然,這門親事在個把月後成真。

幕後之手硬是介入銳迪科

不過,戴保家並不滿意這門親事。「其實他投的是反對票、現在很鬱悶。」中國本土半導體公司高階主管透露,為確保銳迪科原始經營團隊權益,戴保家原屬意把公司以每股15.5美元的價格賣給浦東新區政府旗下的上海浦東科技投資公司(浦東科投),但後來紫光集團以每股18美元的高價半路殺出,戴保家雖投下反對票,但難以撼動急遽扭轉的局勢。他的擔心其來有自。雖然紫光集團承諾至少五年內不插手營運,但業內人士心知肚明,唯有整合展訊和銳迪科的力量,紫光此番豪擲萬金才有意義,以發展空間來說,規模較小的銳迪科情勢較為不利。

蔡明介恐怕也不樂見展訊和銳迪科被紫光集團連番吞下。展訊和銳迪科一旦合併,在低階市場將不再敵對殺價、連成一氣合攻聯發科。而且,兩者雖互相競爭,但重點發展技術不同。

展訊是由2G與TD-SCDMA基頻技術起家,銳迪科的強項則在無線射頻等外圍技術。眾所周知,聯發科在中國的成功來自於「黑手也能做手機」的公板模式,過去展訊、銳迪科受限於技術、難望聯發科項背,但若整合成功,至少在中、低階市場可構成一定程度的威脅。

雖然部分產業人士認為,展訊、銳迪科在美國那斯達克股票被低估。如在美國下市、轉至A股上市,兩年可帶來五倍以上的投資收益,幾乎穩賺不賠。從投資角度來看,就算國資企業熱中於此也不足為奇。但從中國政府即將發表新的產業政策白皮書,來勢洶洶的態度來看,說紫光集團連番出招完全是投資考量,未免太過天真。

中國政府一直想製造出一顆「中國設計、製造」的處理器。但過去中國IC設計產業是遍地開花、各據山頭的狀態,出貨拚不過聯發科、更受制於歐美大廠的專利技術,因此,政府扶植半導體、IC設計業者成為第一要務。當記者詢問,此次產業補助政策和2000年時砸重本的「十八號文件」相比,(本土業者增值稅僅3%、為外商的五分之一,但○五年後因美國向WTO申訴後停止)何者較優?一位國資IC設計公司主管揮揮手說:「那都是小事呢!接下來這個才是重頭戲!」

(本文節錄自439期財訊雙週刊)

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  • 財訊雙週刊 2013-12-04
關鍵字: 中國紫光集團聯發聯發科
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