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賴憲政:QE退場全球股市走基本面

全球資金挪移4方向、觀察4指標、選股3分天下

QE退場利空市場早已反應,全球股市會走基本面復甦,預估最晚2014年6月,全球資金挪移會有4大方向,中國大陸Q1可望正式復甦,未來需觀察利率、澳洲、美國、日本4大指標,2014年上半年台股選股方向,出現金融、電子、傳產三分天下。

賴憲政:QE退場全球股市走基本面

QE退場不會對於市場造成衝擊,因為利空2013年中旬月柏南克發布QE縮減或退場的消息,市場早已反應完畢。

全球資金挪移會有4大方向

所以QE退場,美元將會走強,代表美國經濟的復甦抬頭,全球股市會走基本面,不是所謂「無基之彈」,而從全球資金挪移的角度來看,會有4大方向:

一.債市轉至股市

二.新興市場轉至成熟開發市場

三.美國資金轉至歐盟區

四.中國市場2014年Q1正式復甦

2014年Q1中國可望復甦

現在中國大陸市場對於美國、歐洲 日本等全球經濟體的依存度相當高,是以外銷為主,依照過去台灣經驗來看,對美國的依存度最高,曾經到達67%的水準,台灣市場一定落後美國市場約3個月時間,所以以目前中國市場對歐美依存度高 落後美國市場3個月,所以最晚中國市場2014年Q1末可望正式復甦。

現在台灣對美國的依存度,已下降至2成多,而對中國大陸(含香港)卻已逼近5%。

未來觀察4大指標

一.利率:日前歐洲還調降利率,美國Fed聯準會也預測,2014年底至2015年都會維持低利率政策,接近零利率,因此未來利率已跌無可跌,只會升不會跌,而觀察Fed聯準會何時升息是重要指標,全球的央行將會跟進調升。

二.澳洲:2008年全球調升利率,首先是澳洲,其次是以色列,所以澳洲是重要風向球國家之一。日前BDI指數已經上漲至2000點又拉回,未來觀察澳洲鐵礦沙與大宗物資,主要是看中國大陸市場的需求,未來幾年中國大陸GDP如果上揚或維持在高檔,對於澳洲是一大利多。

三.美國:觀察美國基本面,包括GDP經濟成長率、失業率與CPI通貨膨漲率等三大經濟數據,GDP預估2013年2.6%-2.8%,而2014年3.3%-3.5%;失業率預估2013年7.2%-7.4%,而2014年約6.7%-6.5%;通貨膨漲率 2013年1.4%-1.6%,而2014年1.8%-2%。如果上述美國三大經濟數據都能達陣,不但QE鐵定要退場,更代表美國景氣與基本面真正復甦,將會帶動歐盟國家,尤其是德國、法國、英國等將會帶領歐洲脫離泥沼區。

四.日本:近來日股大漲,日本首相安倍射出3支箭,顯然在短時間是有效的,世界是平的,歐洲、美國、日本、中國大陸等全球主要國家經濟與股市都動起來,台灣不可能獨善其身。

「現股當沖」上路投資策略

金管會主委曾明宗也射出最後第3支箭,預期2014年1月6日第三支箭先買後賣「現股當沖」上路,此政策究竟如何可以賺到錢?方法有二:

一、賺股票又賺退佣:

像是過去市場最著名的林正明、蕭氏兄弟等大戶,每天可以沖10-20億元,1個月可以當沖400-500億元,每月退佣可達4000-5000萬元 市場只要大戶進出賺股票且賺退佣,就可以讓市場成交量增加10%-15%水準。

二、當天有價差就進場當沖

部份的中實戶與散戶將會跟隨著大戶,因為當沖不需要成本,只要當天有價差就會進場,成交量增加10%-20%,約每天增加150-200億元量能 以目前台股成交量約800億,加上基本面復甦,以及資金潮,成交逼近千億元的水準,台股2014年Q2會出現淡季不淡的現象,因此2014年Q1將是不錯的買點。

2014年台股選股方向

2014年上半年台股選股方向,將會出現金融、電子、傳產三分天下

一、金融族群:

本益比9-11倍,股價低估且委屈,一旦服貿協議通過,對於金融股將會是最大利多。

二、電子族群:

台積電(2330)的資本支出2013年105億,2014年上升至116億,2015年仍將維持116億水準,並且還要建3座12吋與3座18吋晶圓廠,從現在20奈米跨進到10奈米,因此未來2年,台積電上游相關概念股並不看淡。

三、傳產族群:

傳產看好航運與營建族群;營建股前一年有大推。投資人若沒時間看盤或選股, 不妨可以挑選台灣50(0050)與滬深300(0061),分別連結台灣與中國大陸的ETF,

是最標準的懶人投資術。

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  • 贏家時代雜誌 2014-01-13
關鍵字: 市場美國全球中國復甦
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